行业快讯｜三大运营商2026上半年业绩出炉：传统收入承压，算力网投资暴增

2026年上半年三大运营商财报已全部披露。整体来看，传统通信服务收入承压，移动、联通、电信的营收或净利润均出现不同程度下滑；但另一边，算力、智算、AIDC等新兴业务全线飘红，资本开支明显向算力网和智能网倾斜。在第三方办卡渠道收口、存量用户运营加码的背景下，这份财报释放了明确的行业转型信号。

📉 主要业绩：传统指标承压，现金流改善

📱 用户规模：5G渗透率见顶，物联网接棒

• 中国移动：移动客户总数10.11亿户（净增588万户），5G网络客户6.87亿户（渗透率67.9%），物联网卡连接数15.11亿户。

• 中国联通：总连接规模13.11亿户，物联网连接数7.73亿户，5G用户数2.49亿户。

• 中国电信：移动客户总数4.4243亿户，5G网络客户3.2250亿户（渗透率72.9%），千兆宽带渗透率34.3%。

🚀 细分业务：算力与智算全线高增长

• 算力/智算爆发：

  • 移动算力服务收入529亿元（+14%），其中AIDC暴增486.1%，智算服务增130.1%。

  • 联通算力业务收入419亿元（+13%），智算中心收入增11%。

  • 电信智能业务收入311亿元（+7.1%），其中智算暴增95%。

  
  

• 其他亮点：移动国际市场收入增30.1%，云盘增14.1%；联通国际业务增14%。

🏗️ 资本开支：缩减通信网，狂飙算力/智能网

📊 骁客道道·行业视角

1. 存量博弈加剧：利润下滑、传统通信收入萎缩，意味着运营商不会再大规模烧钱补贴新用户。普通用户的低价套餐红利会持续消退，保号成本大概率继续抬头。

2. 第二曲线确立：AIDC、智算、算力服务动辄翻倍的增长，标志着运营商正式变身“算力基建商”。联通和移动的算力相关投资占比均已逼近或超过37%。

3. 用户应对策略：在运营商收紧传统补贴、发力B端算力与留老用户的周期里，握紧手上的老套餐（如湖北星卡等），顺手参与官方的存费赠费活动，是普通用户对抗资费上涨最务实的选择。